写于 2017-10-04 02:32:02| 手机认证免费彩金白菜| 生活
<p>两个月前,Bharti Airtel和南非的MTN谈判陷入困境,推动他们计划创建新兴市场移动服务巨头的法律和监管障碍,以阻止这笔交易,如中国墙,但好消息是印度公司昨晚在某一时刻,Reliance Industries(RIL)宣布计划破产LyondellBasell(LB)交易,许多价值120亿美元的分析师和追踪者RIL将成为全球石化行业觅食订单的重要人物有趣的是,早在2007年巴塞尔以约1270亿美元的价格收购了Llyondell并承担了另外670亿美元的债务2005年,Bassell本身被Chatterjee集团以570亿美元收购,而美国Access Industries Inc(俄罗斯石油亿万富翁Leonard Bravatnik拥有)现在,如果RIL推出了类似的协议两年前,那么估值将超过200亿美元Ts告诉VCCircle即使高达120亿美元,如果交易结束,它很可能是印度公司成为Tata-Corus,Tata-Jaguar和Land Rover以及ONGC-Imperial Energy VCCircle过去对印度公司的最大海外收购,采访了法律和金融界的专家,以便对生产交易有广泛的了解摘录: - Equirus Capital董事Abhijeet Biswas - 此次上调收购的挑战:LyondellBassell于2008年结束,收入为500亿美元,EBITDA为60亿美元如果短期内炼油利润率有所改善,我们可以预期EBITDA将接近5-6%的销售额与2007年相同这将使预期的企业价值接近100-110亿美元,约为EBXDA的五倍尽管收购的上游水平有很多协同效应,但仍有很多Reliance重叠目前,下游LB业务在2027年到期的债券和贷款总额为60亿至200亿美元,另有200亿美元债务将于2027年到期到期 - RIL如何融资它:Reliance拥有25万亿美元的现金它可以使用部分现金来部分融资交易一些现有债务LB账户可能会在收购后滚动,因为当前的贷款人很乐意这样做 - 收购破产资产的挑战:LB正在进行第11章重组,这需要所有贷方的积极批准如果他们认为这些条款对他们不公平,可能会增加延迟,这增加了交易的复杂性我们也看到Asarco出价类似的延迟 - 最终线,底线和战略优势对于RIL:此交易立即允许RIL利用LB,这是欧洲和北美的优秀分销渠道此外,超过800亿美元的合并收入将大于巴斯夫和陶氏化学等竞争对手如果估值在100-120亿美元,那么交易的公平价格是因为RIL可以利用其低成本制造并将一些生产带到印度,LB可以进一步增加其利润率LB可以继续增加,因为其优秀的研发设施Abhishek Sinha,合作伙伴(并购和PE团队),Khaitan&Co--其增值产品组合 - 法律观点:RIL的拟议投资将归类为“直接投资“并且它似乎是一条自动路线(如果没有违反与净资产标准相关的门槛)RIL也必须遵循RBI对外国合资企业的直接投资/ WOS简而言之,它似乎在那里不是主要的法律障碍,RIL和LB之间的最终交易结构必须在评论之前进行分析LB的适用法律也必须影响管辖权拟议的收购 - 收购破产公司的挑战:目前还不清楚交易是否会成为LB的潜在替代品,重组计划将从第11章破产产生,否则第11章LB将在LB出现之后发生无担保债权人之间的诉讼托尔和有担保债权人可能会对交易造成障碍此外,从时间角度来看,像Tata-Corus一样,这笔交易可能需要几个月的时间才能达到Fox Mandal小高级合伙人NL Mitra教授 - 交易挑战:RIL将是世界的最大的石化公司之一,该交易将受到美国竞争政策的影响 人们也会关注合并如何关注投资者的利益,而不仅仅是法律问题,经济方面将更具挑战性 - 破产与破产不同:破产是现金收紧的情况,因此,RIL收购资产较低价格此交易将为RIL带来技术同化优势,因为LB拥有广泛的专利LB知识产权领域,将超过资产支持的RIL Deepak Pareekh现金紧缩,Angel Broking - 结构的关键:我们仍然没有知道结构会如何要求债权人持有一些股票吗</p><p>这将决定交易的价值RIL有80亿美元的股票和40亿美元的现金债务和股权相当低融资不是问题事实上,